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南唐二陵

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コラム:米金融政策、「99年型利上げ」が困難な理由=唐鎌大輔氏

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欧州委「原子力と天然ガスは両方グリーン」認定は露骨な妥協策。脱炭素目指すなら日本にも判断の時は来る2022年、日本が直面する経済問題の核心。社会活動と金融政策「2つの正常化」を実現できない稀有な国ゆえ…11月企業物価は41年ぶりの大幅上昇。資源高に苦しむ日本企業追い込む「円安効果」の深刻さ選手団含め一切派遣せずの「劇薬」も。北京五輪外交的ボイコット問題で「親中」ドイツの判断に熱視線「コロナ対策最優先」首相所信演説がどうしても心配な理由。2021年の「日本回避」経済がくり返されるかも…メルケル後継の三党連立が「不安しかない」理由。中国に「人権遵守」「香港統制緩和」要求、早くも対立コロナ危機に隠れ、EU離脱のイギリスに大混乱の兆し。アイルランド国境問題で住民間の「内戦」も懸念日本のGDPマイナス成長「世界と悩み共有できない」格差が露見。新規感染者数に一喜一憂していると…企業物価は爆上がりも消費者物価が伸びない日本の特殊事情。企業の「腹切りプライス」は持続不可能では…欧州委「自画自賛」グリーンボンド発行を素直に喜べない理由。脱炭素はどこまで市民生活を犠牲にしていいのか日本経済の悪化ぶりは別次元。最新のIMF「世界経済見通し」が示すアフターコロナの“国際格差”「2割がどうしても職場に戻ってこない」アメリカ労働現場の深刻度。ワクチン拒否、感染恐怖の問題は根深く…「脱炭素のために目先の生活を犠牲にできるか」昨今の物価上昇は世界経済に突きつけられた“踏み絵”かも「再分配」で格差拡大の是正狙う岸田新政権。でも「成長なき分配」は無理筋では…金融専門家の視点メルケル引退で何が起きるのか。対中関係、EU域内の国家間格差…ドイツで懸念される2つの「超難題」メルケル独首相の後継レースは大混戦。ドイツ総選挙、いよいよ日曜日に投票迫る恒大債務問題「中国版リーマン・ショック」が誤解と言える明確な理由。「共同富裕」政策は厄介だが…日本のiPhone 13価格はなぜ「平均月収の6割」にもなるのか。金融専門家が示す“弱い円”の現実世界経済けん引するアメリカの「消費者心理」に不安の兆し。株高が個人消費を刺激しなくなると…日米欧の物価上昇「格差」示す最新データにがく然。ワクチン接種進んでも経済回復しない当然の理由「緑の党」党首の学歴詐称、盗用疑惑で急減速。与党党首も「被災地で不謹慎な笑い」情勢混迷【ドイツ総選挙】緊急事態宣言延長で、コロナ前の水準回復は「2023年以降」か。4〜6月のGDP成長率はマイナス成長を回避も…緊急事態宣言で「景気後退」色強める日本。アメリカとユーロ圏はコロナ以前のGDP水準を回復へ貯蓄過剰を抱え込んだまま沈みゆく日本経済の現状を示す「4つのチャート」。IMFが世界経済見通しを改訂欧州中央銀行が18年ぶりに戦略見直し。キーワードは「気候変動」だが、一抹の懸念が…国際決済銀行の年次レポートが示すコロナ後の世界経済「3つのシナリオ」コロナ対応で政府債務は戦前並み、格差拡大が加速。国際決済銀行が警鐘鳴らす「金融政策の引き際」日銀は気候変動対策に貢献できる?欧州のブームに乗って「環境オペ」導入でいいのか独連邦銀行トップの「変節」話題に。中央銀行の気候変動対応に「正当な利益」環境政党「緑の党」政権入りの可能性はある?【ドイツ総選挙最新報告】日本の31年連続「世界最大の対外純資産国」に黄信号…円は安全資産でいられるか? 背後にドイツが迫る失業保険が手厚すぎて「働くと損を食う」アメリカ経済“焼け太り”の実態消費者物価「市場予想超え」4.2%上昇でも、アメリカは金融政策「正常化」に動かないと言える理由スコットランド独立支持「民族党」「緑の党」が過半数を確保。住民投票の実現性めぐる「5つの疑問」

欧州委「原子力と天然ガスは両方グリーン」認定は露骨な妥協策。脱炭素目指すなら日本にも判断の時は来る2022年、日本が直面する経済問題の核心。社会活動と金融政策「2つの正常化」を実現できない稀有な国ゆえ…11月企業物価は41年ぶりの大幅上昇。資源高に苦しむ日本企業追い込む「円安効果」の深刻さ選手団含め一切派遣せずの「劇薬」も。北京五輪外交的ボイコット問題で「親中」ドイツの判断に熱視線「コロナ対策最優先」首相所信演説がどうしても心配な理由。2021年の「日本回避」経済がくり返されるかも…メルケル後継の三党連立が「不安しかない」理由。中国に「人権遵守」「香港統制緩和」要求、早くも対立コロナ危機に隠れ、EU離脱のイギリスに大混乱の兆し。アイルランド国境問題で住民間の「内戦」も懸念日本のGDPマイナス成長「世界と悩み共有できない」格差が露見。新規感染者数に一喜一憂していると…企業物価は爆上がりも消費者物価が伸びない日本の特殊事情。企業の「腹切りプライス」は持続不可能では…欧州委「自画自賛」グリーンボンド発行を素直に喜べない理由。脱炭素はどこまで市民生活を犠牲にしていいのか日本経済の悪化ぶりは別次元。最新のIMF「世界経済見通し」が示すアフターコロナの“国際格差”「2割がどうしても職場に戻ってこない」アメリカ労働現場の深刻度。ワクチン拒否、感染恐怖の問題は根深く…「脱炭素のために目先の生活を犠牲にできるか」昨今の物価上昇は世界経済に突きつけられた“踏み絵”かも「再分配」で格差拡大の是正狙う岸田新政権。でも「成長なき分配」は無理筋では…金融専門家の視点メルケル引退で何が起きるのか。対中関係、EU域内の国家間格差…ドイツで懸念される2つの「超難題」メルケル独首相の後継レースは大混戦。ドイツ総選挙、いよいよ日曜日に投票迫る恒大債務問題「中国版リーマン・ショック」が誤解と言える明確な理由。「共同富裕」政策は厄介だが…日本のiPhone 13価格はなぜ「平均月収の6割」にもなるのか。金融専門家が示す“弱い円”の現実世界経済けん引するアメリカの「消費者心理」に不安の兆し。株高が個人消費を刺激しなくなると…日米欧の物価上昇「格差」示す最新データにがく然。ワクチン接種進んでも経済回復しない当然の理由「緑の党」党首の学歴詐称、盗用疑惑で急減速。与党党首も「被災地で不謹慎な笑い」情勢混迷【ドイツ総選挙】緊急事態宣言延長で、コロナ前の水準回復は「2023年以降」か。4〜6月のGDP成長率はマイナス成長を回避も…緊急事態宣言で「景気後退」色強める日本。アメリカとユーロ圏はコロナ以前のGDP水準を回復へ貯蓄過剰を抱え込んだまま沈みゆく日本経済の現状を示す「4つのチャート」。IMFが世界経済見通しを改訂欧州中央銀行が18年ぶりに戦略見直し。キーワードは「気候変動」だが、一抹の懸念が…国際決済銀行の年次レポートが示すコロナ後の世界経済「3つのシナリオ」コロナ対応で政府債務は戦前並み、格差拡大が加速。国際決済銀行が警鐘鳴らす「金融政策の引き際」日銀は気候変動対策に貢献できる?欧州のブームに乗って「環境オペ」導入でいいのか独連邦銀行トップの「変節」話題に。中央銀行の気候変動対応に「正当な利益」環境政党「緑の党」政権入りの可能性はある?【ドイツ総選挙最新報告】日本の31年連続「世界最大の対外純資産国」に黄信号…円は安全資産でいられるか? 背後にドイツが迫る失業保険が手厚すぎて「働くと損を食う」アメリカ経済“焼け太り”の実態消費者物価「市場予想超え」4.2%上昇でも、アメリカは金融政策「正常化」に動かないと言える理由スコットランド独立支持「民族党」「緑の党」が過半数を確保。住民投票の実現性めぐる「5つの疑問」

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日本の31年連続「世界最大の対外純資産国」に黄信号…円は安全資産でいられるか? 背後にドイツが迫る失業保険が手厚すぎて「働くと損を食う」アメリカ経済“焼け太り”の実態消費者物価「市場予想超え」4.2%上昇でも、アメリカは金融政策「正常化」に動かないと言える理由スコットランド独立支持「民族党」「緑の党」が過半数を確保。住民投票の実現性めぐる「5つの疑問」最新のGDP成長率で日米欧に決定的格差。「漫然とした現状維持」日本に金融市場はもはや無関心ワクチン接種進むカナダがいち早く「量的緩和の終了」決定。拡大する先進国と新興国の格差、日本は「蚊帳の外」IMF「世界経済見通し」最新版を公表。成長率「最低」に沈んだ日本、ワクチン戦略で格差の開く世界経済環境政党「緑の党」の連立政権入りが現実味を帯びてきた。メルケル与党の支持率急落が意味するもの【ドイツ総選挙】「ワクチン保護主義」欧州で台頭の懸念。輸出規制めぐる衝突は世界経済の大きなリスクに国民的関心は「移民」から「環境」へ。メルケル首相引退後めぐる独州議会選挙で「地殻変動の兆し」日本の成長率は2022年に先進7カ国で最下位。原因は「ワクチン接種の遅れ」「根拠薄弱な行動規制のくり返し」も「真の失業率は10%」イエレン財務長官が示唆したアメリカ雇用市場の“暗部”いま英ポンドが米ドルより強い明確な理由。ワクチン戦略は順調、成長見通しも改善、日本は論外の状況で…コロナ禍の「貯蓄過剰」は経済回復の「マグマ」に変わるのか? 貯蓄率は“最高水準”でも、変化の兆しは…欧州債務危機脱出の立役者がイタリア首相に就任。コロナ禍「ドラギ・マジック」は再び期待できるかバイデン政権誕生でアメリカ経済はどう変わるのか。金融市場関係者86人の視点から分かることメディアが報じないアメリカ労働市場の「悲惨な現実」。最新統計が教えてくれること2021年、金利・株式・為替はこう動く。金融市場を見通す「4つのグラフ」2021年、イギリスとEUで何が起こるのか。通商合意でも不安ばかり募る「5つの論点」米次期財務長官が重視する「9つの雇用指標」。ワクチン接種開始も労働市場の深刻さに変化なしコロナ失業「残り1000万人」雇用回復はいつまでかかるのか。長期失業者の増加で失われるアメリカの“地力”欧州の物価低迷が止まらない。賃金に飛び火すれば、長く暗い低成長期の発端にも……「ワクチン有効性9割以上」報道は本当に脱コロナの始まりなのか。米金利の動きが示す「厳しい現実」バイデン当選でも、ワクチン開発成功でも変わらない、金融市場の先行きを示す「3つの本質的論点」窮地のジョンソン英首相は折れるか?EU離脱問題、欧州委員長が強気の姿勢に転換「犠牲には限度」アメリカ「過去最悪」財政赤字が他の先進国より気になる理由。IMF「財政報告」が示すドルの行く先“最悪のシナリオ”に向かう可能性も。トランプ感染問題の背後で進むブレグジット「不安な展開」【Q&A論点整理】現在の株高は世界経済の回復にはつながらない。企業収益も個人消費も増えていない「砂上の楼閣」だから…「スガノミクス」と「アベノミクス」の決定的な違い。金融市場から見た菅新政権の“可能性”アベノミクスとは何だったのか。「大胆な金融緩和」が残した「地味な偉業」とは?株価回復も消費者心理は悪化の一途。米経済の行く手を阻む「1200万人失業」【速報】EU、復興基金設立でようやく合意も「第三の分裂」懸念消えず。“富める小国”の反発が欧州に落とす影「もう証券投資は儲からない」企業の現預金200兆円超はどこに向かうのか?IMF、株価と実体経済、消費者心理の「乖離に大きな懸念」と指摘。国際金融安定報告書の改訂版で

日本の31年連続「世界最大の対外純資産国」に黄信号…円は安全資産でいられるか? 背後にドイツが迫る失業保険が手厚すぎて「働くと損を食う」アメリカ経済“焼け太り”の実態消費者物価「市場予想超え」4.2%上昇でも、アメリカは金融政策「正常化」に動かないと言える理由スコットランド独立支持「民族党」「緑の党」が過半数を確保。住民投票の実現性めぐる「5つの疑問」最新のGDP成長率で日米欧に決定的格差。「漫然とした現状維持」日本に金融市場はもはや無関心ワクチン接種進むカナダがいち早く「量的緩和の終了」決定。拡大する先進国と新興国の格差、日本は「蚊帳の外」IMF「世界経済見通し」最新版を公表。成長率「最低」に沈んだ日本、ワクチン戦略で格差の開く世界経済環境政党「緑の党」の連立政権入りが現実味を帯びてきた。メルケル与党の支持率急落が意味するもの【ドイツ総選挙】「ワクチン保護主義」欧州で台頭の懸念。輸出規制めぐる衝突は世界経済の大きなリスクに国民的関心は「移民」から「環境」へ。メルケル首相引退後めぐる独州議会選挙で「地殻変動の兆し」日本の成長率は2022年に先進7カ国で最下位。原因は「ワクチン接種の遅れ」「根拠薄弱な行動規制のくり返し」も「真の失業率は10%」イエレン財務長官が示唆したアメリカ雇用市場の“暗部”いま英ポンドが米ドルより強い明確な理由。ワクチン戦略は順調、成長見通しも改善、日本は論外の状況で…コロナ禍の「貯蓄過剰」は経済回復の「マグマ」に変わるのか? 貯蓄率は“最高水準”でも、変化の兆しは…欧州債務危機脱出の立役者がイタリア首相に就任。コロナ禍「ドラギ・マジック」は再び期待できるかバイデン政権誕生でアメリカ経済はどう変わるのか。金融市場関係者86人の視点から分かることメディアが報じないアメリカ労働市場の「悲惨な現実」。最新統計が教えてくれること2021年、金利・株式・為替はこう動く。金融市場を見通す「4つのグラフ」2021年、イギリスとEUで何が起こるのか。通商合意でも不安ばかり募る「5つの論点」米次期財務長官が重視する「9つの雇用指標」。ワクチン接種開始も労働市場の深刻さに変化なしコロナ失業「残り1000万人」雇用回復はいつまでかかるのか。長期失業者の増加で失われるアメリカの“地力”欧州の物価低迷が止まらない。賃金に飛び火すれば、長く暗い低成長期の発端にも……「ワクチン有効性9割以上」報道は本当に脱コロナの始まりなのか。米金利の動きが示す「厳しい現実」バイデン当選でも、ワクチン開発成功でも変わらない、金融市場の先行きを示す「3つの本質的論点」窮地のジョンソン英首相は折れるか?EU離脱問題、欧州委員長が強気の姿勢に転換「犠牲には限度」アメリカ「過去最悪」財政赤字が他の先進国より気になる理由。IMF「財政報告」が示すドルの行く先“最悪のシナリオ”に向かう可能性も。トランプ感染問題の背後で進むブレグジット「不安な展開」【Q&A論点整理】現在の株高は世界経済の回復にはつながらない。企業収益も個人消費も増えていない「砂上の楼閣」だから…「スガノミクス」と「アベノミクス」の決定的な違い。金融市場から見た菅新政権の“可能性”アベノミクスとは何だったのか。「大胆な金融緩和」が残した「地味な偉業」とは?株価回復も消費者心理は悪化の一途。米経済の行く手を阻む「1200万人失業」【速報】EU、復興基金設立でようやく合意も「第三の分裂」懸念消えず。“富める小国”の反発が欧州に落とす影「もう証券投資は儲からない」企業の現預金200兆円超はどこに向かうのか?IMF、株価と実体経済、消費者心理の「乖離に大きな懸念」と指摘。国際金融安定報告書の改訂版で

唐鎌大輔(からかま・だいすけ)氏

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